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上市公司为何热衷放贷

发布时间:2021-01-07 14:24:37 阅读: 来源:高头车厂家

上市公司“放贷忙”

货币政策持续紧缩,银行贷款越来越难,部分上市公司忙放贷。虽然上市公司自身不能放贷,但是可以借助银行途径,进行“委托贷款”。

“手头有闲置资金,短期周转一下,又可以获得丰厚利润。”9月6日,记者拨通ST波导(600130)董事会办公室电话,何女士这样告诉中国经济时报记者。

ST波导公告显示,通过“委托贷款”方式,向青海中金创业投资有限公司放贷9000万元,年利率是13%,发放期限是2010年4月30日—2011年5月4日。照此利率计算,9000万元资金,一年的利息收入高达1170万元。而银行1年期短期贷款,年利率是5.31%。利润确实丰厚。

这应该是众多上市公司热衷“委托贷款”的原因。Wind统计数据显示,今年1—8月份,共有40家上市公司发放贷款80亿元;同时,22家上市公司以委托贷款方式从母公司借款120亿元。

本报记者统计发现,一般来说,母公司给予子公司借款,利率较低;若是借款给其他公司,则利率较高。

众多公司中,香溢融通(600830)(600830)发放委托贷款笔数最多。该公司半年报显示,2011年上半年,发放委托贷款31笔,金额处于1000万—5000万元之间,有16笔按照利率18%计算,有2笔按照12%计算,有4笔按照15%利率计算,其余均在20%以上,最高达到21.85%。

中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏告诉本报记者,放贷就能实现高收益,导致企业不搞实体经济,专做资本市场运营。这是创业板发行制度不合理、超募现象严重导致,是现有经济中的必然现象。

主业不突出才会去放贷

高收益伴随高风险,高息贷款是否也有相应的风险,上市公司怎么看?资金拿出去发放贷款,是否影响上市公司主业的发展?

2011年5月30日,ST波导发布公告称,给予青岛中金创投的贷款应该是5月4日收回,现在还未能还款,将进行催讨。随后,6月23日,发布公告称,贷款和利息已经一并结清。

该公司何女士对本报记者说:“我们不担心有违约风险,一般来说,投资经过调研,一般都有抵押物,青岛中金也是以股权做质押的,相对来说,比较稳定。”

“对于委托贷款,我们有严格的审核手续。”香溢融通董秘林蔚晴在接受中国经济时报记者采访时说,800万元以下的,由业务部门负责审核;800万元以上的,需要上报集团公司审核;6000万元以上的,要通过董事会审核。

事实上,如此严格审核下,风险还是会出现。2011年3月25日,融通控股公告,于2009年6月9日,按照12%的年利率,向杭州现代联合投资有限公司发放的7100万元贷款,尚未还本付息。截至公告当天,已经逾期90天。

截至2011年9月7日,贷款依然没有归还。林蔚晴表示,目前,还不清楚今后能否收回,公司将采取方法,比如诉讼等手段收回贷款。

来自《华尔街日报(博客,微博)》一篇文章的统计数据显示,今年1—6月份,香溢融通发放委托贷款,实现利润5500万元,占上半年净利润的85%。

“从2008年开始, 公司开始把类金融作为主业和发展方向,此后,一直涉足类金融业务。利率的多少是贷款双方协商制定。” 林蔚晴如此表示。这似乎和公司公告有些不符合。记者查阅该公司2011年半年报发现,公司主营收入主要来自于两部分:一是商品销售收入约5.7亿元;二是典当利息收入约4116万元。备注内容显示,营业总收入的增加主要原因是国内贸易规模的增长。

武汉大学证券研究所所长董登新(博客,微博)告诉本报记者,上市公司融资目的,是为了投资实体经济,有较好的项目,才去融资。主业不突出,主业不专心,才会去放贷。从投资角度来看,真正主业突出的公司,没有那么多资金放贷。

对于资金来源问题,董登新认为,上市公司拿出去的是自有资金,或者周转资金,实际是乾坤大转移手法。低息贷款长期占用为周转资金,再去委托贷款。银行贷款没有偿还下的盈余实际都是低息贷款。

资金流向房地产

谁是这些高息贷款的寻求者?答案直指房地产。Wind数据显示,新增的200亿元委托贷款中,约30%流向房地产。事实上,包括中粮地产(000031)等公司甚至也需要借助委托贷款方式来获取贷款。2011年7月23日,中粮地产公告称,向中粮集团申请委托贷款20.67亿元,时间一年,按照银行同期同档基准利率计算。这笔款项从2008年开始,已经用了15.75亿元,现在是续借。

武汉健民(600976)(600976)公告称,中青旅(600138)集团向武汉健民(600976)申请借贷1.5亿元,期限一年,按照日利率1.67%,年利率20%来计算,按月支付利息。

从追加资金来看,企业依然看好房地产业发展,即使净利润为负数,也能获得母公司的巨额资金支持。

2011年7月7日,腾达建设(600512)(600512)向旗下两个子公司提供委托贷款。一是云南腾达运通置业有限公司,提供不超过人民币5亿元,两年期间,年利率不低于12%的贷款;二是宜春市腾达宜工置业有限公司,提供少于2亿元,两年时间,利率不低于12%的贷款。数据显示,这两个子公司去年净利润均为负数。2010年云南腾达净利润-400.75万元,净资产是4176.44万元,以土地做抵押;2010年宜春腾达净利润-76.32万元,净资产是2923.68万元。

腾达建设董秘办相关人员告诉中国经济时报记者,这两家公司利润为负,有其特殊性。两家公司都是为特定地块开发建设的公司,拿到土地后才开发,前期需要大量投入,需要支付土地款项和开发费用。他认为,该项贷款并没有脱离公司的主业经营。以前是市政建设施工为主业,两三年前,经过调研,确定发展战略是,以市政建设施工为基础,逐步向房地产发展的双主业经营。

刘纪鹏认为,放贷给房地产企业,无疑会加剧经营风险以及政策风险。中央抑制房地产价格的决心和力度是长期政策,未来3—5年均会如此,房产委托贷款,存在较大风险。他进一步表示,上市公司放贷给房地产,无论是通过信托或者是其他形式,只要不是正式渠道,取得不合乎政策的收益,今后遇见风险,很难受到政策的保护。

董登新则建议,对于大量放贷的公司,证监会对于其未来再融资要给予惩罚性的限制,上市公司有的资金应该投入实体经济,促进其发展。

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